Bitcoin (BTC), la líder indiscutida del mercado cripto, acaba de atravesar su cuarto halving. El 19 de abril, este evento programado volvió a reducir a la mitad la recompensa a la minería, la única forma en la que se crean nuevos bitcoins. Y eso ocurrió en paralelo al boom de los ETF spot, que sumaron un flujo inédito a la demanda.

La criptomoneda pionera es entonces más difícil de minar, mientras a la vez sube la cantidad de fondos, empresas, personas y estados que buscan comprar bitcoins.



Este cóctel está llamando la atención del mercado y los inversores aprovechan toda forma de exponerse a Bitcoin, desde la compra retail y los ETF hasta contratos por diferencia o CFDs, como los que ofrece Libertex, reconocido como el Mejor Broker de América Latina según la edición 2024 de los Ultimate Fintech Awards LATAM.

Este combo de oferta en caída y demanda al alza puede generar grandes oportunidades para invertir en Bitcoin y aprovechar todas las ventajas del mercado luego del cuarto halving.

Escasez e incentivos en la economía Bitcoin

Bitcoin es una criptomoneda escasa, cuyo suministro máximo quedó establecido por código en 21 millones. Ya se minaron cerca de 19.7 millones, casi el 94% del total. Y cada uno de esos BTC se creó de la misma manera: mediante la minería descentralizada.

No hay ninguna empresa, organismo ni gobierno a cargo de Bitcoin que, en cambio, permite trabajar voluntariamente en su red, participando de la minería. Es decir, destinando hardware que agregue capacidad de cómputo para validar y registrar las transacciones con bitcoins.

Las operaciones con Bitcoin se almacenan en paquetes de información conocidos como "bloques", que luego se van encadenando en una secuencia inalterable (de ahí "blockchain"). El trabajo de los mineros permite proteger con criptografía estos bloques y sumarlos a la cadena.

Es ahí que se crean los nuevos bitcoins, como recompensa a los involucrados en el minado.

La importancia del Bitcoin halving

Al comienzo, los mineros cobraban 50 BTC cada vez que minaban un bloque. Fue así desde que el misterioso creador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, minó el bloque génesis en 2009, pero en estos 15 años el monto fue bajando hasta los 3.125 BTC. ¿Qué pasó en el medio? Los halvings.

Estos eventos son fundamentales para gestionar la emisión de bitcoins, porque cada 210 mil bloques minados (alrededor de cuatro años) reducen a la mitad la recompensa a la minería.

• 2009-2012: 50 BTC x bloque
• 2012-2016: 25 BTC x bloque
• 2016-2020: 12.5 BTC x bloque
• 2020-2024: 6.25 BTC x bloque
• 2024-2028: 3.125 BTC x bloque

El esfuerzo, el hardware, el software y el tiempo necesarios para minar un bloque no cambian, pero se reducen a la mitad las recompensas. De nuevo, el único modo de crear nuevos bitcoins.

Ahora bien, lo interesante es cómo, en el mismo período, la criptomoneda fue subiendo de precio y eso permitió balancear esa pérdida nominal.

Halvings y movimientos de precio

Luego de los tres halvings previos, el comportamiento de precios a mediano plazo ha rendido de forma espectacular. Como se ve en estos datos, un año después de cada halving, el Bitcoin ha ganado un dígito más a su precio:

Primer halving (noviembre de 2012)

• Precio al día del halving: 12 USD
• Precio después de un año: 964 USD
• Aumento: 8000% anual

Segundo halving (julio de 2016)

• Precio al día del halving: 663 USD
• Precio después de un año: 2.550 USD
• Aumento: 384% anual

Tercer halving (mayo de 2020)

• Precio al día del halving: 8.740 USD
• Precio después de un año: 58.250 USD
• Aumento: 666% anual

Pero antes de que eso pase, en los tres ciclos previos la criptomoneda atravesó altos y bajos, correcciones más o menos profundas y subidas igual de importantes, derivadas de cuestiones propias del mercado como inversores tomando ganancias, holders rotando sus posiciones o incluso mineros vendiendo parte de sus reservas para aprovechar los rallies post halvings.

Es en esos momentos que aparecen ventanas para ingresar a Bitcoin o agrandar las posiciones.

Una ventana para invertir en Bitcoin

Durante 2023, el mercado cripto tuvo una recuperación liderada por Bitcoin, que subió de precio un 150% en ese período, pasando de 16.500 USD a casi 42.300 USD. La expectativa por el halving tuvo mucho que ver.

En 2024, Bitcoin siguió su rally, con otro 70% de alza hasta marcar su nuevo máximo histórico, alrededor de los 73.700 USD, el 14 de marzo. Desde allí tuvo sus correcciones y fluctuaciones entre los 65.000 y los 70.000 USD hasta llegar a su cuarto halving, ocurrido el pasado 19 de abril.

Actualmente, el mercado atraviesa una ventana de varias semanas entre los 60.000 y 65.000 USD. Hay muchas personas y empresas comprando y vendiendo en esta franja de precios. Sobre todo acumulando, ante la expectativa de que se vuelva a repetir la historia: es que luego de cada halving anterior, vinieron siempre meses y meses de constantes aumentos de precios.

Todo esto hace pensar en el momento actual como en un gran momento para invertir en Bitcoin, una ventana de precios medianamente controlados donde es posible generar acumulación y la consolidación de posiciones en Bitcoin, a la espera del desarrollo del resto del bull market.

Sin embargo, es importante tener presente que el rendimiento pasado del mercado no es necesariamente un indicativo irrefutable de los resultados futuros. Hay que tener en cuenta que el mercado de las criptomonedas es altamente volatil y numerosos factores pueden influenciar los movimientos de precios.

Por qué tener exposición a Bitcoin

Antes de tomar cualquier decisión para intentar aprovechar este momento del mercado, es importante tener en cuenta que los ejemplos de comportamiento del precio del bitcoin luego de halvings previos no aseguran que en este ciclo vaya a darse igual o con la misma intensidad.

Pero además de haber estado históricamente asociados a movimientos de precios importantes, los halvings son eventos que subrayan la escasez de Bitcoin y su naturaleza deflacionaria, lo que presenta a esta criptomoneda como un refugio real contra la inflación y la devaluación de monedas fiduciarias, dos problemas que se viralizaron a nivel global en los últimos años.

A lo largo de sus 15 años, las inversiones en Bitcoin son unos de los pocos campos que a gran escala han dado rendimientos por encima de esos problemas. Eso explica por qué hoy tantas empresas, corporaciones, organizaciones y hasta estados buscan tener exposición a Bitcoin.

Una alternativa: el caso de los contratos por diferencia

Bitcoin se negocia en mercados libres, a pura oferta y demanda; e idealmente se opera entre pares, entre personas, sin intermediarios. Nadie puede fijar un precio para el BTC, que por ende flota y tiene subidas y bajadas. Esa volatilidad, lejos de desalentar a quienes deciden invertir en Bitcoin, es justamente algo que los atrae.

Esos permanentes cambios de precio permiten aplicar todo tipo de técnicas y estrategias. Hay quienes compran BTC y mantienen su posición a largo plazo (holders), quienes los cambian por otros tokens buscando el mayor rendimiento (traders), y también quienes eligen instrumentos financieros más tradicionales, como los ETFs y los CFDs.

Por ejemplo, en los contratos por diferencia como los que ofrece Libertex se negocia la diferencia de valor del bitcoin entre la apertura y el cierre del contrato. Los CFDs permiten beneficiarse de las fluctuaciones de precio de los activos subyacentes, en este caso sin necesidad de poseer las criptomonedas en sí.

Como sea, e incluso en distintos plazos, todo inversor busca lo mismo: aprovechar los rallies alcistas de Bitcoin mediante la forma de exposición que más le convenga.